Ekonomi

2020 4. Çeyrek sanayi şirketleri iddiaları

Çeyreksel bazda güçlü sonuçlar beklediğimiz sanayi şirketleri: Varsayımlarını hazırladığımız şirketler içerisinde tüm oto ve lastik şirketlerinin, besin perakende şirketlerinin (BIM, Migros, Şok), telekom şirketlerinin, emtia şirketleri içerisinde ise Erdemir, Kardemir, ve Petkim’in, yazılım kesiminde takibimizde olan Logo Yazılım’ın güçlü sonuçlar getirmesini beklemekteyiz. Öte yandan, bahsedilen şirketlerinin pay senetlerinin mümkün karlara olumlu tepki verme ihtimaline karşın, temel olarak oto ve lastikBIM, Petkim, ve Logo Yazılım hisselerinin gelecek mümkün olumlu sonuçları temel olarak fiyatladığını düşünmekteyiz. Öbür isimlerin ise temel olarak ucuz kalmaya devam ettiklerinin ve kar sonrası idarelerinin verecekleri 2021 varsayımlarına bağlı olarak gaye kıymetlerinin piyasa tarafından arttırılma ihtimali olduğunu da belirtmek isteriz. Şirketlerden telekom şirketlerinin net karının pandemiden kaynaklanan kısıtlamalar nedeni ile artan data kullanımdan olumlu etkilenirken Türk Telekom’un TL’deki kıymet artışından kaynaklanacak kur farkı ziyanlarının azalmasıyla da desteklenmesini bekleriz. Artan demir ve çelik fiyatlarının Erdemir ve Kardemir’in operasyonel sonuçlarına takviye olurken bu görünümün devam ettiğini de belirtelim. Migros ve Şok’un ise güçlü gelecek kar sayıları beklentilere paralel olsa da güçlü nakit akışları ve beklenenden daha yeterli oluşabilecek net borç/nakit kalemleri paylar üzerinde olumlu tesir yaratabilir.

Bankacılık kesimi karlılıkları: Genel olarak bölümün zayıf, Akbank’in göreceli olarak en güçlü sonuçları açıklamasını beklemekteyiz. Artan fonlama maliyetlerinden ötürü kesim geneli için azalan marjlar ve swap maliyetlerinden kaynaklanan zayıf bir çeyrek geride kalmış bulunuyor. Özel bankalar içerisinde çeyreksel marj azalışlarını 40 ile 220 bp ortasında beklemekte ve bunların içinde Yapı Kredi’nin en az marj daraltacak, Iş Bankasının ise en fazla marj daraltacak banka olmasını beklemekteyiz. Akbank’ın ise izafî denetimli marj azalışının yanında, pazar hissesi kazanışları ve nispi faal kalitesi performansı ile öne çıkmasını bekliyoruz. Özel bankalar içerisinde Akbank’ın çeyreksel bazda karını arttıracak tek banka olmasını beklemekteyiz.

Daha Fazla Göster

İlgili Makaleler

Bir Cevap Yazın

Başa dön tuşu
%d blogcu bunu beğendi: